原標(biāo)題：上市兩年后業(yè)績“變臉” 賣速凍肉的惠發(fā)食品(10.610, 0.00, 0.00%)上半年虧4000多萬

　　每經(jīng)記者 胥 帥

　　上市剛滿兩年，賣速凍肉的惠發(fā)食品（603536，SH）的業(yè)績“變臉”。

　　8月21日晚間，惠發(fā)食品披露了2019年半年報。惠發(fā)食品上半年凈利潤為虧損4638.8萬元，同比下滑516.67%。

　　惠發(fā)食品上半年業(yè)績虧損，機構(gòu)股東也在撤離惠發(fā)食品。半年報顯示，法國興業(yè)銀行(18.100, 0.00, 0.00%)已退出惠發(fā)食品前十大流通股東。

　　凈利潤同比下滑516.67%

　　8月21日晚，惠發(fā)食品披露了2019年半年報。令投資者失望的是，惠發(fā)食品上半年凈利潤為虧損4638.8萬元，同比下滑516.67%，扣非后凈利潤更是同比下滑670.42%。

　　惠發(fā)食品于2017年6月13日登陸A股，至今上市時間已滿兩年。2017年，惠發(fā)食品實現(xiàn)凈利潤6038.11萬元，同比增加了43.36%。但自2019年開始，惠發(fā)食品的業(yè)績就不像剛上市時那么光鮮了。在今年一季報中，惠發(fā)食品就虧損了2499.94萬元，同比下滑1296.27%。

　　惠發(fā)食品主營冷凍制品等，為火鍋原材料供貨，屬于消費端行業(yè)，目前正與海霸王等巨頭爭奪速凍肉市場。從公司官網(wǎng)可見，惠發(fā)食品產(chǎn)品包括烤腸、肉丸、雞排等，這類產(chǎn)品的毛利率并不高，去年就已呈現(xiàn)集體下降的趨勢。

　　據(jù)惠發(fā)食品2018年年報數(shù)據(jù)，公司丸制品、油炸品、腸制品、串制品、其它類等六大產(chǎn)品的毛利率均下滑。特別是去年油炸品的毛利率同比下滑了4.83個百分點，為毛利率下滑幅度最大的單品。不過在今年半年報中，惠發(fā)食品并未披露對應(yīng)產(chǎn)品的毛利率數(shù)據(jù)。

　　對于今年上半年業(yè)績虧損原因，惠發(fā)食品解釋稱，“一方面受主要原料雞肉、魚泥、木薯變性淀粉等價格上漲幅度較大的影響，產(chǎn)品成本增加，毛利率出現(xiàn)下滑；另一方面受管理費用、銷售費用、財務(wù)費用不同程度增加的影響”。

　　惠發(fā)食品將業(yè)績虧損歸結(jié)于成本和費用增加。今年上半年，惠發(fā)食品的營業(yè)成本為3.29億元，同比增加了14.02%。成本增加，而相較去年同期，惠發(fā)食品營業(yè)收入同比下滑了1.81%。

　　營業(yè)成本并非是惠發(fā)食品增幅最大的科目，銷售費用和財務(wù)費用在今年上半年陡增。其中，惠發(fā)食品銷售費用為3549.6萬元，同比增長40.33%，財務(wù)費用為985萬元，同比增長89.99%。

　　重要股東減持

　　需要注意的是，惠發(fā)食品曾在招股說明書中提到，公司產(chǎn)品存在季節(jié)性特點。通常上半年是惠發(fā)食品的銷售淡季。

　　2018年，惠發(fā)食品上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為3.83億元，但下半年收入達到了6.57億元。所以，惠發(fā)食品經(jīng)營的發(fā)力點在接下來的第三季度、第四季度。然而即便在過去的銷售淡季，惠發(fā)食品凈利潤虧損的情況也較為罕見。去年第一季度、第二季度，惠發(fā)食品的凈利潤分別為209萬元、904萬元。

　　二級市場方面，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，惠發(fā)食品股價在上市第一波漲幅中表現(xiàn)強勁。然而自2018年5月開始，惠發(fā)食品股價持續(xù)下跌，從最高的16.88元/股跌至如今（截至8月21日收盤）的10.61元/股。目前，惠發(fā)食品總市值僅有17.82億元。

　　在惠發(fā)食品股價下跌途中，還有重要股東頻頻減持。今年6月22日，惠發(fā)食品公告股東減持股份計劃，稱第五大股東北京弘富成長投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱北京弘富）持有惠發(fā)食品636.77萬股，占總股本比例為3.79%，北京弘富計劃未來六個月內(nèi)減持數(shù)量不超過504萬股股份，不超過公司總股本的3%。