溫氏股份收購(gòu)新大牧業(yè)，河南生豬市場(chǎng)現(xiàn)“三國(guó)殺”！
發(fā)布日期：2019-12-02 15:35:23 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
11月27日晚，溫氏股份公告稱(chēng)，子公司溫氏產(chǎn)投擬以現(xiàn)金3.50億元購(gòu)買(mǎi)新大牧業(yè)41.22%股份，同時(shí)，增資4.6億元，共獲得新大牧業(yè)61.86%股份。
分析人士認(rèn)為，此舉將助力溫氏股份擴(kuò)充產(chǎn)能，并布局河南市場(chǎng)，并與當(dāng)?shù)鼐揞^牧原股份和雙匯集團(tuán)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。
新增出欄能力70萬(wàn)頭
作為河南省國(guó)家級(jí)生豬核心育種場(chǎng)，新大牧業(yè)總設(shè)計(jì)母豬存欄2.8萬(wàn)頭，商品豬出欄能力70萬(wàn)頭。但在2019年豬肉價(jià)格猛增的情況下，新大牧業(yè)業(yè)績(jī)不佳。據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年前三季度，新大牧業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.2億元，凈利潤(rùn)為虧損2.06億元。2018年，新大牧業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.35億元，虧損5219萬(wàn)元。
對(duì)于本次收購(gòu)，新大牧業(yè)承諾2020年1月1日至2022年12月31日累計(jì)凈利潤(rùn)不低于4.2億元。這對(duì)于連續(xù)虧損的新大牧業(yè)來(lái)說(shuō)，目標(biāo)不低。
對(duì)此，國(guó)金證券分析師袁維認(rèn)為，溫氏股份通過(guò)收購(gòu)新大牧業(yè)，未來(lái)可以擴(kuò)充產(chǎn)能到70萬(wàn)頭，同時(shí)進(jìn)軍養(yǎng)豬大省河南，完善生豬產(chǎn)業(yè)全國(guó)布局，對(duì)企業(yè)意義重大。而收購(gòu)種豬企業(yè)進(jìn)一步增加生產(chǎn)性生物資產(chǎn)儲(chǔ)備，有助于公司在景氣周期下實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)產(chǎn)。
而溫氏股份也對(duì)記者表示，本次收購(gòu)新大牧業(yè)有利于公司進(jìn)軍河南市場(chǎng)，也有利于完成公司養(yǎng)豬7000萬(wàn)頭的未來(lái)發(fā)展目標(biāo)。
豬價(jià)飆升助推產(chǎn)能擴(kuò)張
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)控，截至2019年10月末，國(guó)內(nèi)瘦肉型白條豬肉均價(jià)上漲至52.69元/公斤，較去年同期上漲185.58%。
卓創(chuàng)資訊分析師李晶對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，預(yù)計(jì)豬肉漲價(jià)要持續(xù)到2020年8月，在此之前，受生產(chǎn)和季節(jié)銷(xiāo)售等因素影響，豬價(jià)可能繼續(xù)上場(chǎng)，支撐養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績(jī)。在這樣的大背景下，溫氏股份大舉擴(kuò)充產(chǎn)能并不意外。公開(kāi)資料顯示，截至三季度末生產(chǎn)性生物資產(chǎn)達(dá) 38.44 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 17.16%，較年初增加2.47億元。對(duì)應(yīng)的是， 2019年以來(lái)，溫氏股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。最新三季報(bào)顯示，今年前9個(gè)月公司營(yíng)收483.08億，同比上漲18.29%;凈利潤(rùn)60.85億元，同比上漲109.8%。同時(shí)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為88.9億元，同比上漲134.74%。
而2019年下半年以來(lái)，由于豬價(jià)飆升業(yè)績(jī)大幅向好，養(yǎng)豬企業(yè)也在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。11月3日，益生股份公告稱(chēng)，公司已于10月31日與北京四方紅科技簽署了《增資擴(kuò)股意向書(shū)》，擬發(fā)展種豬和肥豬飼養(yǎng)業(yè)務(wù)。
而11月14日，新希望公告稱(chēng)收購(gòu)兩家養(yǎng)豬企業(yè)——鄭州全生農(nóng)牧和萊陽(yáng)市新牧養(yǎng)殖100%股權(quán)。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，本次受政策和非洲豬瘟的影響，市場(chǎng)淘汰了很多中小型養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶。而留存下來(lái)的大型養(yǎng)豬企業(yè)，享受市場(chǎng)變化帶來(lái)的紅利，而產(chǎn)能擴(kuò)張，會(huì)進(jìn)一步給企業(yè)帶來(lái)紅利。
加劇河南養(yǎng)豬市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
而更有分析人士認(rèn)為，溫氏股份本次收購(gòu)新大牧業(yè)，布局河南市場(chǎng)，意在打入同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手牧原股份、雙匯集團(tuán)的大本營(yíng)。
河南本土養(yǎng)豬企業(yè)牧原股份與溫氏股份的經(jīng)營(yíng)理念不盡相同。牧原股份采取的是“自育自繁自養(yǎng)”的重資產(chǎn)模式;而溫氏股份施行的是“公司+農(nóng)戶”的輕資產(chǎn)模式。
截至2018年底，溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率為3.2%，在所有豬企中排第一。而本次收購(gòu)標(biāo)的新大牧業(yè)的養(yǎng)豬模式，也與溫氏股份契合，同樣是大力發(fā)展公司+養(yǎng)殖小區(qū)+現(xiàn)代農(nóng)戶的發(fā)展模式，帶動(dòng)1400-2000家農(nóng)戶合作養(yǎng)豬。
而牧原股份完全是養(yǎng)豬企業(yè)，主要產(chǎn)品為商品豬、仔豬和種豬，2018年生豬銷(xiāo)售比重達(dá)到99.05%。而溫氏股份還有養(yǎng)豬養(yǎng)雞兩大業(yè)務(wù)。2018年，溫氏股份肉豬產(chǎn)品銷(xiāo)售占比58.99%，肉雞產(chǎn)品占比34.87%。
從資本市場(chǎng)上來(lái)看，2019年初，牧原股份市值為605億元，而同期溫氏股份市值為1390億元，是牧原股份的兩倍還多。隨著豬價(jià)持續(xù)上漲，牧原股份股價(jià)屢創(chuàng)新高，截至11月27日收盤(pán)，牧原股份報(bào)89.94元/股，溫氏股份報(bào)35.85元/股。牧原股份股價(jià)約是溫氏股份近3倍，但雙方市值十分接近，牧原股份市值為1956億元，溫氏股份市值為1904億元。
同時(shí)，作為河南本土的下游企業(yè)雙匯集團(tuán)，除了生產(chǎn)豬肉之外，在養(yǎng)豬規(guī)模上也占據(jù)了一定市場(chǎng)。
對(duì)此，行業(yè)分析師許海對(duì)財(cái)聯(lián)社記者說(shuō)，“溫氏股份進(jìn)入河南市場(chǎng)，對(duì)河南本土的養(yǎng)豬企業(yè)產(chǎn)生的沖擊是肯定的，其他養(yǎng)豬企業(yè)的市場(chǎng)占有率會(huì)受到影響出現(xiàn)下滑，豬肉價(jià)格會(huì)得到穩(wěn)定。所以溫氏股份進(jìn)入河南，將加劇河南市場(chǎng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。”
